http://www.welt.de/wirtschaft/article127339401/Wie-Russland-finanziell-zurueckschlagen-kann.htmlЭкономическая петля вокруг России сжимается. Иностранные инвесторы отворачиваются, валютные запасы тают. Но президент Путин может нанести ответный удар.
Интернациональные инвесторы с большой неохотой дают России, её банкам и фирмам деньги.
И тем самым создают российской экономике бОльшую головную боль, чем правительства США и ЕС.
До сих пор штрафные санкции служат прежде всего как угрожающие кулисы. Составляются списки и на других персон в окружении Путина.
Эти санкции могут ещё расшириться, но экономисты рассматривают это как символический акт, так как они не касаются экономики . Ещё спекулируют о запрете на импорт российских товаров, например спиртных напитков.
Но даже это российская экономика выдержит.
Санкции против энергетического сектора и против экспорта полезных ископаемых могли бы сильно ударить по экономике России, но это было бы болезнено и Западу.
И пока следущие санкции и их действие не ясны, в другом месте Россия находится под давлением. Для иностранных инвесторов кризис на Украине зашёл слишком далеко. Поток капитала в Россию становиться слабее.
На этой неделе российское правительство не смогло продать облигации на сумму в 400 млн Евро. Слишком мало инвесторов готовы прикоснуться к российским гособлигациям. Это был уже 7 неудавшийся аукцион.
В пятницу утром следующий удар. Standard & Poor's (S&P) понизила степень доверия России. Её теперь отделяет всего одна ступень до потери полного доверия. За первые 3 месяца инвесторы вывели из России 50 млрд долларов.
Вместе с валютными трансакционами Россию покинул капитал в 64 млрд долларов.
Для всех внутренних долгов в национальной валюте страна может просто включить печатный станок и в рублях погасить долги, инфляция поднимется, но банкрота можно избежать на короткое время.
Однако, больше 1/3 долгов Россия имеет в валюте. Почти 60 млрд. Эти деньги Россия не может напечатать.
Хотя Россия и имеет 440 млрд долларов валютных запасов, они составляют всего 70% от всех иностранных обязательств. К тому же государственные запасы уже уменьшились. С начало года центрабанк потратил почти 30 млрд на стабилизацию рубля.
Несколько месяцев российское государство сможет в любом случае пережить, но этого скорее всего не хватит. "Мы переживаем в настоящее время эксодус из России", говорит Ларс Кристензен из Danske Bank в Копенгагене. "Становится ясно, что речь идёт о сильном продолжающемся шоке, а не о краткосрочном эпизоде."
И это чуствует не только русский министр финансов, но и банки и фирмы страны. Один только Газпром имеет финансовых обязательств на 46,6 млрд долларов в валюте.
Все долги русских фирм иностранным кредиторам составляют около 600 млрд долларов. В ближайшие 6 месяцев предстоит рефинасировать облигации на сумму в 59 млрд долларов.
"Интернациональные маркты ценных бумаг для России закрыты", говорит Андрей Соловьёв их VTB Capital. "Сложно представить, что это быстро изменится".
Сбербанк сетует, что российские банки не получают свежих денег. И центрабанк им вынужден помогать.
Следующая неприятная новость для Москвы: Норвежский государственный фонд объявил в пятницу о проверке своих инвестиций в Россию. Фонд владеет российскими акциями в 3 млрд евро, ещё 3 млрд евро вложены в облигации и частные фирмы.Норвегия владеет фондом в 615 млрд Евро, самый большой в мире, и её заявления являются сильным сигналом для других.
Банки России имеют долги перед Западом на сумму в 264 млрд долларов.
Хотя большие западные банки ещё и в бизнесе с Россией, другие банки уже изменили правила выдачи кредитов для российских партнёров так, что деньги едва ли выдаются.
Пока все исходят из того, что Россия расчитается со своими долгами.
Но если ситуация ухудшидся, то в этом нет уверенности. Путин может поставить условие, "если мы не получаем денег от иностранных инвесторов, то и они не получат ничего от нас".
Это ударит по европейским банкам. Россия должна Франции 54 млрд долларов. Австрийцам 52 млрд долларов, итальянцам 30 млрд, немецким банкам 22,5 млрд долларов.
В худшем случае все деньги будут потеряны.
Если финансовые связи между Россией и Западом прекратятся, то остановится и торговля в энергетике и полезными ископаемыми. Европе будет не хватать газа. Россия лишиться миллиадрных доходов от экспорта.