Доллар рухнул
On-line
До уровня 1999 года, и это не предел
Курс доллара по итогам четверга упал до очередного минимума – 24,83 рубля за доллар. Так дешево американская валюта не стоила с 1999 года. События на российском рынке отражают происходящее на мировом валютном рынке Forex. Курс доллара вновь упал по отношению к евро и достиг уровня 1,4283 доллара за евро. Как долго еще будет падать американская валюта, не берется предсказать никто, однако эксперты считают, что это еще не предел.
Так, на днях глава МВФ Родриго Рато заявил на пресс-конференции, что доллар сильно переоценен. «В среднесрочной перспективе мы будет наблюдать, как доллар обесценивается дальше», – сообщил он. По его мнению, доллар будет падать еще в течение трех-пяти лет. Такое заявление удивило весь финансовый мир, поскольку не так давно эксперты МВФ говорили о том, что доллар упал слишком низко. Однако новое заявление главы фонда имеет под собой основания.
С точки зрения фундаментальных экономических показателей доллар не должен стоить столько, сколько он сейчас стоит. «Доллар переоценен, несмотря на его падение, ничего не меняется – долг копится, пирамида растет», – сказал в разговоре с РБК daily валютный аналитик ВТБ-24 Алексей Михеев. По его мнению, если бы мировая экономика пришла в сбалансированное состояние, доллар был бы дешевле, чем он стоит сегодня. Оно и понятно, США имеют огромные дефициты бюджета и внешней торговли. Любая другая страна с подобными размерами дефицитов и постоянно растущим внешним долгом была бы обречена на резкую девальвацию, но американцы пользуются тем, что доллар является мировой резервной валютой.
Но, по-видимому, инвесторы начинают понимать фундаментальную слабость американской валюты. И прежде всего институциональные инвесторы в лице центральных банков азиатских стран: Китая, Японии, Кореи и Тайваня. Именно они являются основными кредиторами Соединенных Штатов. Так, Япония, Китай и Тайвань распродают государственные казначейские облигации США. Согласно опубликованным данным американского министерства финансов, объем вложений трех стран снизился до рекордного за последние пять лет уровня. Не исключено, что именно распродажа центробанками этих стран долларовых активов и является главной причиной продолжающейся девальвации американской валюты.
В августе у Китая объем американских казначейских бумаг снизился на 2,2% – до 400 млрд долларов, что является самым низким показателем с 2002 года. Размер валютных резервов Японии в гособлигациях США снизился на 4% до уровня в 586 млрд долларов, а у Тайваня – на целых 8,9% – до 52 млрд долларов. У обеих стран это самый низкий показатель с 2000 года. Результаты вызвали настоящий шок в США, ведь на эти три страны плюс Гонконг и Южную Корею приходится 51% всех иностранных вложений в американские гособлигации.
Если для Японии и Тайваня «сброс» долларов – действия исключительно прагматичные – попытка избежать убытков от девальвации доллара, то Китай может начать распродавать американские долговые обязательства и по политическим мотивам. В Пекине давно высказывают недовольство развернутой США торговой войной против Поднебесной. Вполне возможно, что Китай решил наказать строптивых американцев, ударив их по самому больному месту – по доллару.
Таким образом, то, о чем долгое время предупреждали эксперты, произошло: центральные банки азиатских стран начали сокращать долю доллара в своих золотовалютных резервах. Теперь предсказать дальнейшую глубину падения доллара становится невозможно, все будет зависеть от того, сумеют ли азиаты избавиться от доллара плавно, и насколько сильно они планируют диверсифицировать свои золотовалютные резервы. Если удержать баланс спроса и предложения не удастся, мировой валютный рынок может охватить паника, подобная той, что произошла в России в августе 1998 года. Только вот избавляться будут не от рублей, а от долларов.
АЛЕКСАНДР ЯКУБА
19.10.2007
версия для печати
http://www.rbcdaily.ru/2007/10/19/focus/299069